Was Ist Eine Anleihe

Was ist eine Anleihe? Oder: Wie Sie der Bank für einen Kaffee und ein Versprechen Geld leihen

Stellen Sie sich vor, Sie sitzen in einem Café, Ihr bester Kumpel kommt rein und sagt: „Hey, kann ich mir 50 Euro leihen? Ich geb’s dir in einem Jahr zurück – plus einen extragroßen Cappuccino als Zinsen.“ Sie überlegen kurz, zucken mit den Schultern und geben ihm das Geld. Glückwunsch, Sie haben gerade eine Anleihe abgeschlossen – nur ohne Anzug und Börsensaal.

Genau das tun Staaten, Unternehmen und sogar Ihre Gemeinde, wenn sie Geld brauchen. Statt zur Bank zu rennen (die einen sowieso mit einem schiefen Blick ansieht), geben sie „Anleihen“ aus. Das sind im Grunde Schuldscheine mit Stil. Sie leihen dem Aussteller Geld, sagen wir 1.000 Euro, und der verspricht: „Ich zahle dir jedes Jahr 3 Prozent Zinsen – und nach 5 Jahren kriegst du deine 1.000 Euro zurück.“ Klingt langweilig? Ist es auch ein bisschen. Aber warten Sie.

Der irre Teil: Sie werden zum Gläubiger eines Milliardenkonzerns

Wenn Sie eine Anleihe von Apple oder der Deutschen Bank kaufen, sind Sie plötzlich deren Kreditgeber. Ja, Sie – der Typ, der letzte Woche sein Pfandgeld zusammengekratzt hat. Sie haben mehr Macht als so mancher Aktionär, denn bei einer Pleite werden Sie zuerst bezahlt. Der Aktionär steht hinten an und weint in seine Cola. Überraschender Fakt: Die erste moderne Anleihe wurde 1517 von der Stadt Amsterdam ausgegeben, um einen Krieg zu finanzieren. Seitdem hat sich das Prinzip kaum geändert – außer dass heute niemand mehr mit einer Armbrust vor Ihrer Tür steht, falls Sie nicht zahlen.

Warum tun die das? Und warum tun Sie das?

Unternehmen lieben Anleihen, weil sie günstiger sind als Aktien (keine lästigen Miteigentümer, die im Vorstand rummeckern). Und Staaten? Die bauen damit Brücken, kaufen Panzer oder zahlen Renten – und hoffen, dass die Inflation das Problem löst. Für Sie als Anleger ist der Reiz klar: Sicherheit. Eine Staatsanleihe aus Deutschland gilt als fast so sicher wie ein Tresor unter Ihrem Bett – nur dass Sie dafür Zinsen bekommen. Aber Vorsicht: Nicht alle Anleihen sind gleich. Es gibt „Junk-Bonds“ (nein, das ist kein Müll aus der Küche, sondern Hochzins-Anleihen von riskanten Firmen). Da zahlen Sie vielleicht 10 Prozent Zinsen, aber schlafen schlecht, weil die Firma morgen pleitegehen könnte. Das ist wie ein Date mit einer Person, die „spontan“ und „leidenschaftlich“ im Profil stehen hat – aufregend, aber gefährlich.

Der Witz: Sie handeln damit, ohne es zu merken

Jedes Mal, wenn Sie in einen Renten-ETF investieren (also einen Fonds, den Ihre Bank Ihnen andreht), kaufen Sie im Grunde einen Korb voller Anleihen. Sie leihen Geld an die halbe Welt, ohne jemals einen Schuldschein zu unterschreiben. Und wussten Sie, dass die größte Anleihe aller Zeiten von Japan ausgegeben wurde? 2012 liehen die sich 1,5 Billionen Dollar auf einmal. Das ist genug, um jedem Deutschen einen Kleinwagen zu kaufen – aber stattdessen haben sie es für… nun, japanische Dinge ausgegeben.

Also: Nächstes Mal, wenn Sie überlegen, ob Sie Ihr Geld unter die Matratze legen sollten, denken Sie an die Anleihe. Sie ist der gemütliche, vernünftige Cousin der Aktie – der pünktlich seine Steuern zahlt und Sie nie nachts um 3 Uhr anruft. Und wenn der Emittent pleitegeht, haben Sie wenigstens eine lustige Geschichte zu erzählen.

PS: Falls Ihr Kumpel den Cappuccino nicht bringt, verkaufen Sie die Schuld einfach an jemand anderen. Das nennt man dann Sekundärmarkt. Aber das ist eine andere Geschichte – und die erzähle ich Ihnen beim nächsten Kaffee.